4月时美国大部分地区的非必要企业都被关闭，直到5月中旬一些州才开始放松限制。这次褐皮书展示的经济活动疲弱基本在美联储官员的预料之内。
 

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包括纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）和圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）在内的美联储官员均认为在疫情的影响下，美国经济将在第二季度跌至低谷，随后从第三季度开始企稳，并继续复苏。

威廉姆斯周三指出：在如此严峻的就业形势下很难预测经济走势，即便经济出现复苏也需要一段时间才能恢复到疫情暴发之前的水平，在经济回到正轨之前，需要更多的政府支出来推动企业和社区的发展。不过按照目前复工复产的迹象来看，经济下滑可能开始接近底部，预计下半年经济将出现“相当显着”的反弹。