房企今年内存在短债偿还风险,整体偿债能力下降

日期:2021-01-20 00:00 / 人气:

疫情之后,地方政府也在土地市场上持开放态度。以上海为例,4月21日,上海土地市场举办首场土地宣介会,涉及浦东、嘉定、宝山和静安四个区,推介土地64宗,加上前期临港线上推介的14幅土地,规划建筑面积超过400万平方米。4月22日,上海正式印发《上海市扩大有效投资稳定经济发展的若干政策措施》的通知,加快经营性用地出让节奏,适当增加年度土地供应量;加快土地出让收入安排和使用。5月15日,上海举办第二场土地宣介会,奉贤新城计划推出规划建筑面积逾77万平方米的土地。
   

但摆在房企面前最大的问题,仍然是现金流问题。据上海链家市场研究部资深分析师杨雨蕾分析,房地产开发投资增速进一步恢复,降幅较前值收窄了4.4个百分点。随着国内复工复产,新开工和土地购置均有所恢复,新开工降幅较前值收窄了8.8个百分点,但施工增速较前值几乎没有变化,预计随着新开工的好转,施工增速也会加快。与此同时,商品房销售增速也逐步好转,商品房销售面积降幅较前值收窄7个百分点,销售额较前值收窄6.1个百分点。4月单月商品房销售面积降幅更是较前值收窄了12个百分点,预计5月份还有进一步修复的空间。但房地产企业到位资金降幅亦收窄,较前值收窄了3.4个百分点,其中,定金及预收款下降18.9%,个人按揭贷款下降5.4%。
 

4月数据表明销售受阻使房企承受着更大的经营压力和资金压力。正如张宏伟所言,资金、土储是房企能否实现弯道超车的关键因素。通过2019年年报数据不难看出,房企今年内存在短债偿还风险。综合同策研究院与亿翰智库数据,截至2019年底60家上榜房企的现金短债比平均为1.49,相对良好。其中,现金短债比超过1的企业有44家,占比超过七成;现金短债比低于1的有16家,占比低于三成。

整体看,销售规模增加的房企现金短债比较高,比如龙湖、中海等,具有更强的短期偿债能力。龙湖以4.38倍位居首位,其次分别是越秀地产、远洋集团,现金短债比均超过3倍,分别是4.23和3.61,短期偿债压力较小。但也有部分房企现金短债比低于1,例如金茂、富力、恒大、泰禾,现金短债比分别为0.93、0.62、0.61和0.25,货币资金无法完全覆盖短期有息负债。

作者:还呗POS机办理


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