美国12月CPI环比转负,能源和商品价格持续降温

日期2023-01-14 12:43:45 / 人气: 257

美国12月CPI环比转负,同比连续6个月下行至6.5%,主因为能源和商品价格持续降温。1)能源项同比7.3%(前值13.1%),能源商品和服务走势分化。随着美国全国汽油价格12月均值从11月的4.39美元/加仑下行至12月的3.92美元/加仑,能源商品同比增速大幅放缓至0.4%(前值12.2%);而能源服务同比15.6%(前值14.2%),或与节假季节性效应和冬季用电取暖需求有关。2)商品(除食品和能源类商品)同比大幅下行至2.1%(前值3.7%),其中二手车同比降幅深化至-8.8%(前值-3.3%),教育通讯商品同比-10.1%(前值-9.7%),反映供应链压力缓解。随着美国居民储蓄率降至11月2.4%的历史低位水平,11月美国零售环比季调-0.6%,其中机动车零部件环比-2.3%,因此预计商品通胀仍将持续降温。


美国12月CPI环比转负,能源和商品价格持续降温

图片源自网络

服务(除能源服务)CPI同比增速维持高位,住房租金的滞后影响仍为主要推动。12月核心服务同比7.0%(前值6.8%),其中收容所租金同比7.6%(前值7.2%)。这与美国房地产市场其他数据明显相悖:1)美国30年期抵押贷款利率位于6.5%左右的极高水平,成屋销售套数同比增速11月为-35.39%的历史新低,强时效性的Zillow房租指数同比保持回落。预计CPI房租项拐点已近,之后将加速核心CPI的下行。2)美国房地产市场降温的影响主要在于房地产投资对经济增速的拖累,而地产下行周期中的金融风险较为有限。目前,美国家庭部门杠杆率处于历史中位水平,而且大部分债务集中于优质评级的借款人;银行部门的流动性水平较好、风险资本充足率位于近十年中位附近,美联储近期压力测试亦显示其可抵御严重衰退。

作者:还呗POS机办理


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