在南向资金持续净流入的背后,是港股市场经历了一轮疯狂的杀跌行情。通联数据Datayes!的统计显示,恒生指数从2021年2月18日的31183点开启五浪杀跌行情后,至2022年3月15日的18235点,一年时间下跌幅度约42%;同期恒生科技指数从11001点暴挫至3463点,跌幅更是高达69%。

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对于港股的这轮暴跌,鹏华基金量化衍生品投资部的基金经理张羽翔在3月23日晚举行的港股直播交流中表示,主要有三大因素:首先全球通胀腐蚀了盈利,中国作为整个全球的中游制造业大国,盈利受到上游原材料价格影响十分明显,成本压力也很难向下传导,导致了港股上市公司的盈利普遍受到了侵蚀,业绩预期跟2021年年初相比出现了较大的调整。

第二个原因是互联网板块的业绩下滑,背后是一些国家政策的调整,以及反垄断带来的不确定性因素,但更大的因素还是取决于行业本身有可能发生了一些变化。