据悉，网易财经·行研院邀请兴业证券经济与金融研究院社服&零售团队首席分析师刘嘉仁，就医美行业的投资逻辑进行直播解读。刘嘉仁表示，由于我国人均可支配收入提升，医美消费者年龄结构扩张，监管趋严合规市场占比提升，中国医美行业合规市场未来享有确定性高增长。
 

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具体来看， 医美产业链上游主要包括原料生产商和产品制造商，下游包括各类医疗美容机构，以及广告传媒、O2O 平台、医美中介等医美服务平台。上游龙头毛利率和净利率维持在较高水平，下游因受销售费用的侵蚀，盈利水平不乐观。 因此消费场景发生在线下，但利润主要集中在上游。

刘嘉仁指出，医美上游产品端具备增长和投资确定性，首先是需求端的逻辑，与医美发展最为成熟的韩国、美国等发达国家相比渗透力仍较低，中国市场发展潜力巨大，同时，在消除贫富差距的趋势下，消费者可支配收入有望提升。其次，中国的NMPA（药监审批体系）是全球最为严格的，外资产品进入国内后仍需重走严格的临床机制，内资产品比较有机会在前期先取得先发优势，从而形成消费者的认同度。