银保监会点名的“38家违规银保股东”，有7家公司名称以“包头市”开头，2家公司名称以“鄂尔多斯市”开头，1家以“呼和浩特市”开头，可能涉嫌曾入股包商银行。央行2019年5月宣布对包商银行实施接管，在此之前，包商银行实控股东为“明天系”。央行有关负责人2019年6月表示，包商银行的大股东是明天集团，该集团合计持有包商银行89%的股权。
 

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包商银行最后一次披露年报是2016年，根据该行2016年年报，包商银行的第一大股东为包头市太平商贸集团有限公司，持股9.07%，持股超过5%的股东还包括包头市大安投资有限责任公司（5.51%）和包头市精工科技有限责任公司（5.32%）。

包商银行工商注册的股东名单，没有直接显示出与明天系企业的直接关联。此次银保监会披露的38家股东中，曾出现在包商银行十大股东名单中的，只有“包头市大安投资有限责任公司”一家。

其余公司都是“壳套壳”的形式存在。例如，“包头市大安投资有限责任公司”持有“包头市北奔明科机电有限责任公司”66.87%股份，“包头市精工科技有限责任公司”持有“包头市百惠兴贸易有限责任公司”55.50%股份。

据报道，包商银行法人股东——包头明天科技股份有限公司，曾于2010年12月6日与呼和浩特市信翔致远商贸有限责任公司签署了一份《关于包商银行股份有限公司之股份转让协议》，前者将持有的2724.347万股包商银行股权，以3.82元/股价格转让给了后者，转让总价款约为1.04亿元。