5月15日，央行开展月度例行MLF操作，中标利率为2.95%，与4月持平。这意味着5月LPR报价的主要参考基础没有发生变化。
 

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东方金诚首席宏观分析师王青认为，5月MLF利率按兵不动，实际贷款利率已在较快下行，加之监管层注重把握货币政策边际宽松节奏，或是5月LPR报价保持不变的主要原因。

近期，银行间市场资金利率一直处于较低的水平且波动率适中。光大证券固收首席分析师张旭认为，虽然此前MLF为“缩量”续作，但总体看银行体系的流动性增加了，利率下降了、期限延长了。

实际上，在各项政策引导下，金融机构继续加大对实体经济，特别是普惠领域的信贷支持，政策效果也进一步显现。央行数据显示，4月新发放普惠小微企业贷款利率为5.24%，比上年12月下降0.77个百分点。

王青表示，今年1季度主要针对企业贷款的1年期LPR报价下调10个基点，带动企业一般贷款利率下调26个基点，由此导致银行业平均利差收窄10个基点。这意味着当前银行已在对实体经济适度让利。4月1年期LPR报价下调20个基点后，企业一般贷款利率会发生更大幅度下行，因此5月商业银行进一步下调LPR报价加点的动力不足。